文/新浪游戏资深评论员：老意 楚一

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　　导读：中青宝(300052)日前发布截至2011年12月31日的全年财务报告。财报显示，中青宝2011年营收1.32亿元，同比增长65.85%；净利润1854万元，同比下滑47.79%。

　　深圳中青宝互动网络股份有限公司(300052)公布2011年度财务报告，报告显示中青宝2011年度营业总收入13201.11万元人民币，同比增长65.8%，营业利润518.47万元人民币，同比下降75.88%，归属于上市公司股东的净利润1854.27万元，同比下降47.79%。

　　其中，MMO游戏2011年度营收8609万元，同比增14.09%，毛利率75.85%，同比降低9.81%；网页游戏2011年度营收2843万元，同比增690.14%，毛利率79.56%，同比降低3.11%；手机游戏2011年度营收738.8万元，毛利率42.25%。新上线的MMO游戏包括《战国群雄》和代理的《玄武》游戏，同时推出《心跳棋牌》、《战争之路》等多款网页游戏。

　　就公司整体财报情况来看，中青宝由于新产品的陆续上线，以及新页游平台的初建，加之多个控股子公司尚未产生收益等原因，导致人力成本及运营和运维成本增加，净利润大幅下滑；而通过投资活动所产生的现金流增加，也使得中青宝2011年末现金及现金等价物净减少1.8亿元。

　　红色网游受限拓展其他细分领域 尚乏吸金大作

　　中青宝一直以来以红色网游著称，推出的产品包括《抗战》系列、《亮剑》等，成为国内首家挖掘红色网游细分市场的掘金者。然而，这一领域相对来说用户群体规模不大，游戏玩法上受制于历史因素缺乏自由的拓展空间，导致产品想要获得成功，难度加大。另一方面，由于网游数量的爆发式增长，一款产品独霸天下的时代已过去，寻求不同细分领域的发展，才会有更好的发展机会。因而，中青宝也开始了产品的多样化布局。

　　目前，中青宝旗下拥有《玄武》、《战国群雄》、《兵王》、《暗黑纪元》、《醉八仙》等非红色网游产品，涵盖了武侠、战国、魔幻、修仙等各类题材；今年还将测试上线三国题材网游《三国游侠》，另一款产品《裂天之刃》也在研发之中。新浪游戏资深评论员老意表示，产品线的丰富，有利于分摊风险，亦能在整体营收方面带来增长；但就其所选择的细分领域来看，均为其他厂商目前较为关注的市场，产品品质成为抓取用户的一大关键因素。

　　然而，去年已商业化运营的《玄武》和《战国群雄》两款新品，却未能在营收方面有抢眼表现。台湾3D武侠网游《玄武》引入大陆市场时，曾具有一定的期待度，但该作由于玩法上偏向于单机，联网方面的设计不太符合大陆玩家的喜好与习惯，缺乏社交性，导致产品未能达到预期。而《战国群雄》作为一款战国题材的PK网游，因产品特色不足而市场反响平平。

　　这样的情况，导致中青宝没能诞生一款吸金大作，而成功作对于厂商而言，却意义重大。一款产品的成功，不仅能为自身积累用户，还能提升企业品牌形象，使得用户资源分享成为可能，比如网易的《梦幻西游》、巨人网络的《征途》、冰川网络的《远征OL》等。中青宝自2010年2月在深圳创业板上市以来，尚未出现过一款代表性的旗舰作，其亟待品尝“成功”的滋味。被内部寄予厚望的《三国游侠》即将推出，游戏引入“即时战斗+卡片回合”的双战斗模式，玩法方面有些创新，该作能否创造佳绩，还需等待市场的考验。

　　聚宝计划欲助力公司发展 双赢或是关键

　　为了进一步提高公司的研发力量及运营能力，中青宝推出了“聚宝计划”。聚宝计划为中青宝旗下的网游投资平台，投资范围覆盖创意、人才、创业团队、成熟企业，以及早期网游产品、半成品网游、成熟网游等网游相关的各个方面。

　　在此之前，盛大与巨人网络分别推出了“18基金”及“赢在巨人”投资计划，主旨意在扶持优秀的创业团队，丰富自身产品的同时，减少潜在的竞争对手。其中，赢在巨人计划为巨人网络贡献了多款产品，包括《仙途》、《兵王》，《光荣使命》等；18基金亦吸纳了不少团队的产品，比如《英雄年代2》、《决战双城》等。就此来看，扶持计划有利于丰富自身的产品线，在拓展用户广泛度和增强产品的抗风险性方面能起到一定作用。

　　老意认为，中青宝的聚宝计划就其官方介绍来看，与“18基”金及“赢在巨人”并无本质差别，如能有较好的投资，或能帮助公司。但该计划想要逐渐将投资的新兴力量培养成为公司未来持续发展的有效支持力，便需在吸取前车之鉴的基础上，探索更适合自己的商业合作模式，通过更好地激励投资团队或人才实现双赢，最终推动自身发展。

聚宝计划

　　事实上，18基金及赢在巨人计划遭到业内争议，被指其核心内容并不能做到双赢，助力创业团队发展壮大。中青宝与前者的差别在于，本身并无支柱性的拳头产品，聚宝计划的推出就需注重激励制度的实施，延续团队的激情与梦想，留给对方一些发展空间，或能得到更好的回报。

　　此外，就财报情况来看，2011年中青宝净利润1854万元，同比下滑47.79%，一大原因在于投资金额的增加。为了保证公司良性、稳定地发展，聚宝计划需合理地控制支出成本，在财力允许的范围内，择优进行投资。

　　页游并重推进 海外拓展或成突破点

　　除了端游之外，中青宝已建立起页游平台，在该领域进行重要部署。目前，中青宝旗下的页游产品包括《心跳棋牌》、《绝地战争》、《战争之路》等，财报显示，2011年度网页游戏营收2843万元，同比增长690.14%，为公司整体营收作出一定贡献。

　　不过，中青宝进入页游领域已不算早，在平台方面没有优势，而时下的页游市场格局已趋于稳定，后入者想要争取市场份额变得愈发困难。随着客户端网游的竞争白热化，页游的研发周期短、研发成本低、快速营收等特点，吸引了不少创业团队的扎堆进入，这也使得国内页游产品数量翻倍增长。中青宝作为一家上市公司，“浅尝辄止”显然是不够的，小打小闹对于公司整体发展而言毫无意义，其需寻找到突破点。

　　去年11月，中青宝宣布获得索尼影视娱乐旗下新版电影《全面回忆(Total Recall)》的网络游戏制作权，计划研发一款MMO版页游，并在大部分的英文国家发行，后期更有可能推出除中英文之外的法语、意大利语和西班牙语版本。而早在2011年4月，中青宝已在美国硅谷成立海外分公司，发行了《Shadowland OL》等多款页游，海外市场的拓展或能使其获得更广的发展空间。

　　老意表示，国内页游目前在全球处于领先地位，包括昆仑万维、趣游等一线页游厂商，都纷纷布局海外并取得不错成绩。不过，相对来说，欧美市场现依然是待挖掘的空白市场，中青宝在美国建立海外分公司，并与影视片合作推出相关产品，如能做好本土化作业及推广工作，或可在欧美市场开拓一片市场，助力公司总营收的增长。