新浪科技讯 北京时间3月16日晚间消息，美国投资银行派杰(PiperJaffray)今日发布投资报告，维持完美世界股票(Nasdaq:PWRD)“增持”评级，将目标股价定为32美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　2011财年第四季度，完美世界营收和每股摊薄收益均高于预期，主要受核心游戏的推动。我们预计，完美世界2012财年将继续保持增长势头，主要因为：1)新资料片和内容更新确保核心游戏表现稳定；2)2012财年下半年将陆续推出一系列新游戏；3)继续通过游戏授权和合作拓展国际市场。

　　第四财季业绩超预期：总净营收为1.234亿美元，高于我们预期的1.134亿美元和华尔街预期的1.119亿美元。网络游戏营收为1.223亿美元，环比增长11.4%，主要受核心游戏的推动所致。基于美国通用会计准则，每股摊薄收益0.87美元，高于业内预期的0.54美元和我们预期的0.50美元，主要是因为营收超预期、运营利润率提高和税率降低所致。

　　运营利润率好于预期：第四财季运营利润率为28.4%，高于我们预期的25.2%，主要是因为营收增长、研发和销售开支下滑所致。我们认为，由于继续控制成本，完美世界将继续保持较高的运营利润率。

　　2012财年第一季度营收预期：完美世界预计，2012财年第一季度营收将达到人民币7.14亿元至7.53亿元，即1.134亿美元至1.196亿美元，而华尔街的预期是1.152亿美元。我们认为，第一财季营收预期相对保守，主要是因为该期间内缺乏新游戏和资料片。

　　估值：我们维持完美世界股票“增持”评级，将目标股价定为32美元。(李明)