新浪科技讯 北京时间3月7日上午消息，里昂证券今天发布研究报告，维持巨人(NYSE:GA)“跑赢大盘”(O-PF)的股票评级，但将其目标股价从4.7美元上调至5.2美元。

　　以下为报告概要：

　　巨人第四财季业绩好于预期，盈利同比增长7%，收入同比增长34%。巨人宣布的年度股息收益率高于预期，达到7%。受到《征途Online》和《征途Online2》两款主打游戏的推动，其业绩预期依旧强劲。该公司将进军网页游戏市场，开辟新收入来源。由于第四财季业绩强劲，我们将其2012和2013财年的每股收益预期分别上调2%和8%。维持该股“跑赢大盘”股票评级，将目标价最新调整为5.2美元。

　　第四财季业绩强劲

　　巨人第四财季业绩好于预期，盈利同比增长7%，收入同比增长34%。巨人宣布派发每股0.3美元的年度股息，股息收益率约为7%，高于我们4%的预期。股权登记日为3月23日。在《征途Online》和《征途Online2》的引领下，巨人游戏组合依旧强劲。《征途Online2》的收入环比增长27%，约占其本土游戏收入的30%。

　　游戏管道丰富

　　巨人将进军网页和移动游戏领域，以便抓住新的行业趋势。该公司最近聘请吴萌领导网页游戏开发团队。吴萌是一位经验丰富的网页游戏开发者，他凭借多款热门网页游戏赢得了声誉。巨人正在开发6款网页游戏，并有可能在今年下半年推出至少2款。该公司正在海外积极寻找新市场和潜在游戏产品。该公司已经从韩国代理了3D动作休闲游戏《艾尔之光》。该游戏已于去年11月开始发封测，但第四财季已经为巨人贡献了4%的本土游戏收入。

　　前景看好

　　我们预计巨人2012财年收入和利润将分别实现23%和25%的强劲增长。《征途Online2》可能仍将成为利润推动力。巨人将于4月推出首部资料片。得益于这一内容升级，我们预计其游戏最高同时在线人数将从现在的40万增加到50万。

　　维持评级

　　由于有效税率从15%降至9%，我们将巨人2012和2013年的盈利预期分别上调2%和8%。我们维持该股“跑赢大盘”股票评级，但将其目标股价从此前的4.7美元上调至5.2美元，对应2012年的市盈率为7倍(此前为6.5倍)，与同类股票的平均估值水平一致。该股目前对应2012年的市盈率为6.2倍，不计现金为5.0倍，预计2012至2013年的盈利复合年增长率为18%。(书聿)