本报记者 王云辉 成都、北京报道

　　“我们正在考虑重组一家四川的知名连锁网吧，规模有500家以上，你们能不能为我们介绍一下福州有实力的投资人？” 本报11月7日的《福建炒网团来了》一文发表后，记者接到了一个来自某国有银行四川分行的电话。

　　据该行市场部A女士透露，他们准备重组的对象是星美传媒旗下的四川星美网点管理有限公司(以下简称星美网点)。星美网点由星美传媒和星美国际共同出资成立，是四川首家连锁网吧，也是目前四川最大的连锁网吧之一。

　　银行主导重组星美网点的背后，究竟有怎样的故事？11月底，记者赴成都展开调查。

　　欠债者非星美网点

　　“银行的确有为星美网点引入新的战略投资者的计划。”11月28日，在成都一星美网点会所内，星美网点总经理岳义丰向记者证实。“但是，星美网点并没有欠这家银行一分钱。”岳强调。

　　事实上，真正的借债者是星美系老板覃辉旗下的另一家公司。据本报调查，2004年6月，成都长丰宽频通信有限公司向上述某国有银行四川分行贷款2000万元，为期一年，由长丰通信(现星美联合)和星美网点提供担保。现在1年的期限已过，成都长丰宽频通信无力还贷，虽然卓京投资控股有限公司(以下简称卓京)已帮助星美联合偿付2.4亿元债务，但星美联合的负债率仍高达70%以上，所以银行将目光转到资产优良的星美网点身上。

　　这一说法得到了A女士证实。按照银行想法，通过星美网点引入投资，让其接下长丰宽频债务，从而形成一个交叉换位的偿贷方案。

　　这个方案得到了星美网点的默许。

　　“虽然不是我们欠债，但是星美网点也的确需要引入新的投资人，注入资金盘活资产。”星美内部人士一语道破其中原因。据他透露，一年多来，在整个星美系资金链紧张的情况下，星美网点也一直处身发展窘境。

　　2003年4月，星美网点获得四川首张地方性连锁网吧“牌照”，并在短短半年时间内在四川开设近20家直营网吧，招募了230多家加盟网吧，其中仅在成都市就超过100家。星美网点前总经理张徽东更定下目标，计划在三年内通过自投、收购、加盟等方式，在全国投资设立超过700家网吧，加盟网吧实现7000家。

　　此后星美网点的势力也一度伸展到重庆、西安等地。但从2004年开始，星美网点前期迅速增长的后遗症开始出现，加盟网吧达到近500家后增势停顿下来。

　　“问题主要在于管理。”岳义丰认为，由于发展太快，星美对加盟店的管理过于松散，以至于后期难以实现对旗下网吧的统一管理和资源整合，“很多网吧只是挂上星美的牌，用星美的管理软件而已，而且这个软件甚至是外包开发的，只能实现简单的网吧管理，业务、服务很多方面都无法整合利用”。

　　这一业绩与星美高层预期相差太远。2004年11月，张徽东离职。据接近覃辉的人士透露，张离职的原因在于其经营思路与星美高层差距太大，他甚至在高层会议上与覃辉发生争执。

　　张的续任者岳义丰认为，星美网点的迅速扩张在于建立一个巨大的服务渠道，并通过上网、游戏、虚拟交易以及其他增值服务获得真正的收益。

　　岳义丰接任总经理后，着手研发嵌入了多项服务的管理软件平台，并对已加盟网吧逐步进行业务调整，试图通过特色网吧、增值服务等形式实现网吧盈利模式的多元化。

　　然而，由长丰通信开始的资金危机正在此时蔓延至星美传媒。研发未到一半，资金便已断流。“整个平台的研发成本需要几百万元，但我们只做完调研和计划，开始研发不久，后续投资就停了。”岳义丰说。

　　对此，星美联合总裁郝彬认为，星美网点的发展停滞并不完全是资金链的原因，“就目前的产业和市场形势来讲，网吧同业的整体形势都不理想”。

　　自身现金流捉襟见肘，还要代成都长丰宽频偿债，现在摆在星美面前的最佳出路就是引入新的投资者。

　　“银行对我们没有债权，不能主导重组或引资，而且我们也不打算卖公司。我们只是在寻找合适的战略投资者进行合作。”岳义丰说。但他没有向记者透露计划引入战略投资的预期资金规模。

　　他向记者介绍，目前星美网点在四川共有30余家自营网吧，加盟网吧500余家左右。虽然自营网吧资产不足1000万元。但由于对连锁网吧而言，自营店的比例一般很小，但品牌价值远大于实际资产。

　　“星美网点是一块非常不错的资产。一旦盘活，就可以产生大量的收益和现金流。这对投资者和星美来说都是好事，银行也可以解决不良贷款的问题。”11月29日，A女士告诉记者，“我们对这样的重组很有信心，而且积极帮助他们寻找投资，而不是通过法院申请追偿。”

　　星美系四处找钱

　　事实上，不仅是星美网点，整个星美系都有类似通过引入战略投资恢复产业盈利能力的计划。

　　据星美人士透露，星美急需要新的投资人提供资金，无论是星美网点这样的旗下企业还是整个集团，“如果在以前，覃老板一般不会同意其他投资人参与”。

　　这一说法已得到郝彬证实。“我们现在的确有引入战略合作伙伴的计划。”12月1日，郝彬向本报记者证实，整个星美系的重组可能将不会独立完成，“事实上，我们已经接触了很多投资者，有的正在谈”。

　　事实上，卓京系一直在想方设法重组星美系。今年9月1日，卓京投资更名为星美联合集团公司，并退出具体事务管理，集团下设星美传媒、星美数字和星美投资三大事业部，并将长丰通信部分资产并入星美数字。此举正式标志覃辉旗下的两大旗舰长丰和星美合二为一。

　　当时郝彬还对外透露，星美正在酝酿一个名为“数字媒体引擎”的市场计划，将把星美联合、星美传媒和星美数字的业务资源全面打包推出。新的业务模式会面向传媒、宽带、移动这3个不同的客户端，实现内容产品的多重增值。不过，这一新业务目前尚未见推出。

　　但是，星美一直未透露，这一重组将引入新的战略投资。

　　但在目前，这一重组计划最大的危机在于星美系并不充裕的资金链。这一危机此前自星美联合这一风暴中心向外扩散，将星美网点这样的众多旗下企业都席卷其中。

　　不愿透露姓名的星美人士告诉记者，虽然星美系资金链并未彻底断裂，但仅靠自身的经济实力，很难顺利完成这样庞大的重组，并在此基础上迅速盈利。

　　“就像沙井，只要有一点母水作引子，就可以打足够的水出来，但如果没有母水，那么一滴水都打不出来。”他说，“星美系现在的情况就是这样，有很好的资产，但是需要足够的资金来盘活。”

　　据记者了解，直到目前，星美系仍然有由星美全资拍摄的影片《如果爱》12月1号公映，票房反应热烈，而此前不久，中央一台黄金时段开播的《格达活佛》也是由星美全资拍摄完成。

　　(本报记者雷中辉对本文亦有贡献)

编辑：高原