净营业收入较去年同期增长88.0%，净利润较去年同期增长58.2%，盈利不确定因素增多

　　本报记者 程悠悠 汪小意 发自上海

　　昨天，盛大(SNDA.NASDAQ)发布的今年第二季度财报显示，由于影响公司盈利的不确定性因素增多，在规模持续增长的情况下，公司利润率已有所回落。对此，盛大董事长兼CEO

陈天桥的回应是，公司处于转型期，能够在连续三个季度保持22%以上增长后还有10%左右增长，实属不易。但也有分析认为，盛大可能在财务数据的公布上有所保留。其竞争对手网易几日前发布的同期财报中曾显示，其网络游戏规模增长后利润率已大幅增加。

　　多样化带来更大风险

　　目前，盛大正在不断加强其游戏产品线。下半年，除预计会推出《龙与地下城网络版》和《仙境传说》两款引进版大型角色扮演类游戏外，盛大还将推出4款自主研发的休闲游戏，此外还有一些引进游戏正在洽谈中。

　　这可能是盛大的第三波游戏群。最初的《传奇》系列游戏是第一波，第二波以《泡泡堂》等引进游戏和自主研发的一些游戏为代表。陈天桥表示，盛大非常重视休闲游戏，其家庭战略里面不再提供大型角色扮演类游戏，游戏类将以休闲为主。而这与国家近期出台的政策可能有关，近期由文化部等部门颁布的有关规定中，大型角色扮演类游戏受到限制。

　　盛大提示其网络游戏及即将开展的家庭娱乐中心业务可能有风险。财报称，可能导致盛大的实际结果与预期完全不同的重大风险和不确定因素包含但不限于《龙与地下城网络版》以及4款休闲游戏开发完成的延期、《仙境传说》的用户不能够顺利地由目前《仙境传说》运营公司的平台转移至盛大运营平台、盛大没能与内容提供商签订有关合作的法律合同、盛大家庭娱乐中心推出的延期以及在盛大向美国证监会提交的有关文件(包括上市的招股说明书)中所提到的风险。

　　陈天桥认为，“转型”一词不能准确地表示盛大的变化，但他还是用“转型”来形容盛大第二季度在其发展历史上的这个阶段。

　　盛大已于7月份开始了其即时通讯软件“圈圈”的内测。这预示着盛大将与腾讯这样的海量用户企业正面交锋。另外，陈天桥表示“盛大盒子”可能要延至明年才能推出。盛大不会额外为此增加很多成本，硬件制造将外包，所以成本主要集中在人力。对获得稳定收入的时间，他表示无法准确告知，但好处将会来自三个方面：提高用户忠诚度；扩展用户人群；很多在PC上不能赚钱的游戏可能会赚钱，比如说棋牌游戏。

　　财报开始趋于保守？

　　有迹象表明，盛大可能开始对有关财务数据有所保留。如此前在有关宣传中，盛大称其网络游戏用户同时在线已经达到270万人，但在财报中只公布为250万人。

　　陈天桥去年曾对记者称，盛大能够很轻松地在几年内保持财务报表数字的增长以让投资者满意。但现在有分析认为，盛大可能在进入新的领域(家庭娱乐中心即“盛大盒子”)前开始预估其风险，并在财务报表上体现为趋于保守的数据。

　　根据盛大在第二季度网络游戏上进行的一些创新的营销活动判断，盛大应该在网络游戏方面取得不俗的增长，实际可能不止于财报所称的较上季度5.7%的增长。这些创新的营销活动包括其在5月初和6月底两次推出的“闯天关”活动，以及其主要网络游戏《传奇2》的版本升级。

　　近来，盛大股价基本在30美元到40美元/股之间徘徊。

编辑：高原