新浪科技讯 北京时间8月11日早间消息，高盛集团今天发布研究报告称，腾讯(0700.HK)第二季度业绩略微超出华尔街分析师平均预期，但低于该集团分析师预期。

　　以下是报告主要内容：

　　业绩概要

　　腾讯第二季度业绩略微超出华尔街分析师平均预期，但低于我们预期。腾讯第二季度营收为人民币67.39亿元(同比增长44%，季比增长6%)，较我们预期低2%，但比彭博社分析师平均预期高2%。按照美国通用会计准则，腾讯第二季度净利润为人民币23.49亿元(同比增长23%，季比下滑18%)，比我们预期低11%，比彭博社分析师预期低9%；不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出和无形资产摊销)，腾讯第二季度净利润为人民币26.87亿元(同比增长31%，季比增长4%)，比我们预期低5%，但比分析师平均预期高2%。

　　分析

　　(1)腾讯第二季度游戏营收季比增长2%，同比增长70%，但比我们预期低5%。这一季度中，腾讯游戏营收受到季节性因素的疲弱影响，其增长主要来自于《地下城与勇士》，此外升级包的发布也起到了帮助作用。

　　(2)腾讯第二季度互联网增值服务营收季比增长4%，同比增长21%，符合我们预期。Qzone和QQ会员营收仍保持季度增长。整体而言，互联网增值服务毛利率为66.8%，季比持平，同比下滑2.5%，大致符合我们预期。

　　(3)腾讯第二季度运营利润率为41.3%，比我们预期低5.3%，不及上一季度的46.2%，主要由于总务和行政支出季比增长52%，高于我们预期的季比增长35%。腾讯总务和行政支出受到与美国网络游戏开发商Riot Game相关支出的重大影响，不计入这项支出，腾讯第二季度总

　　务和行政支出季比上升24%。腾讯第二季度销售和营销支出季比增长23%，符合我们预期，主要由于广告支出增加。

　　(4)业绩预期方面，腾讯指出第三季度游戏和广告业务将受到有利的季节性因素的影响，但警告称移动增值服务将继续受到监管影响。(唐风)