文/新浪资深评论员：老意 楚一

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　　导读：金山近期公布了2011年第二季度及中期业绩报告，报告显示，金山软件该季度总营收为2.63亿元人民币，其中游戏业务营收1.73亿元人民币，环比增长6%，同比增长9%。

　　金山软件日前发布的2011年第二季度及中期业绩报告中，第二季度总营收为2.63亿元人民币，游戏业务营收1.73亿元人民币，环比增长6%，同比增长9%。该环比和同比增长主要由于剑侠系列在中国大陆地区继续受到欢迎，表现出稳定增长。

　　剑侠系列国内稳增 越南市场持续下滑

　　财报显示，金山软件在国内的现有游戏环比增长11%，网络游戏的每位付费用户月平均收益(ARPU)为人民币46元，较上季度增长7%，较上年同期增长12%。新浪资深评论员老意表示，受季节积极因素影响，加之上半年《新剑网3》和《剑侠世界》新资料片“剑舞九天”及相关活动的推出，为玩家带来大量的新内容，进一步刺激到用户消费，令业绩稳增。百度指数显示，进入4月份后，《新剑网3》在玩家中的关注度有明显增长。

《新剑网3》2011年上半年百度指数

　　另一方面，金山老牌工作室西山居完成MBO，自立门户之后，对重大投入和研发决策等拥有了更多的自主权，更利于团队的稳定，以及对项目周期合理性的保障，并可针对用户需求做出关键性的产品调整与更新。

　　不过，对比金山软件在上半年两个季度的游戏业绩不难发现，该季度与第一季度情况近似，受越南市场的低迷影响，每日平均最高同步用户人数(PCU)、月平均付费用户人数(APC)继续呈现下滑。第二季度PCU为65万人，较上季度下降5%，较上年同期下降20%；APC为125万人，较上季度下降1%，较上年同期下降2%。

　　新浪资深评论员老意表示，由于越来越多的游戏厂商进入越南市场，金山软件当年叱咤风云的剑侠系列，现已面临各类新游的冲击，产品老龄化问题逐步显现；加之越南政府收紧对网游的监管政策，青少年用户玩游戏的时间受到限制，对PCU和APC产生一定影响。

　　下半年新游集中上市 多元发展将助力整体营收

　　金山软件今年推出了《月影传说》、《苍穹之怒》、《圣道传奇》、《热血战队》、《大话红楼》等不同类型的新游，就目前的测试进度来看，多款产品下半年即可投入商业化运营，将拉动整体的营收增长。

　　多年以来，金山的游戏业务营收主要来自剑侠系列，虽然其在武侠题材上的研发实力称得上国内首屈一指，但用户需求顺应时代的发展，已有了很大改变。据百度用户搜索关注度，排名前十的网游中，仅《天龙八部2》一款武侠网游，其他入榜的游戏涵盖了动作、射击、赛车、舞蹈等多种类型。

　　新浪老意认为，金山软件在2011年的游戏产品布局，昭示着其应对市场变化，为摆脱剑侠系列单一题材的产品线支撑，迈出了多元化发展的第一步。西山居作品《月影传说》基于“武侠”和“经典单机改编”的铺垫，对于喜爱武侠文化及金山拥趸而言，表现出了吸引力；而《热血战队》由CF出身的吴裔敏亲自掌舵，并通过一系列的大规模宣传推广活动，亦积累了喜欢枪战的部分玩家。

　　老意表示，对金山软件下半年的游戏业务收入增长持乐观态度。金山软件针对细分市场推出的多款产品，将带来不同需求的用户，可拉动下半年的整体营收。不过，多款产品上市前夕均处于推广烧钱期，需适当考虑在成本上的控制。