文/新浪资深评论员：老意 nowhere

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　　导读：盛大游戏(NASADAQ：GAME)今日公布了截至2011年9月30日的第三季度未经审计的财务报告。报告显示，第三季度净营收13.53亿人民币，环比增长2.4%，同比增长23.4%。净利润4.04亿人民币，环比增长9%%，同比增长20.9%。

　　盛大游戏(NASADAQ：GAME)今日公布了截至2011年9月30日的第三季度未经审计的财务报告。报告显示，盛大游戏2011年第三季度净营业收入为13.53亿人民币环比增长2.4%，同比增长23.4%。净利润为4.04亿，环比增长9%，同比增长20.9%。。运营利润4.33亿，环比下降0.9%，同比增长20.9%。运营利润率为32%，上季度为33.1%，去年同期为32.7%。ARPU值为91.9元人民币，上一季度为94.6元，环比下降2.85%。MPU值为460万，上季度为440万，增长20万，环比上涨4.54%。MAU为2100万，上一季度为2400万，减少300万，环比下降12.5%。

　　《传奇3》、《星辰变》一喜一忧  年度大作略显疲态

　　盛大游戏第三季度财报显示，当季网络游戏净营收为13.53亿元人民币。较上一季度的13.21亿元人民币环比增长9%。较去年同期的10.96亿元增长23.4%。营收的环比增长与当季付费用户由上一季度的440万增长至460万有关。但与此同时，盛大游戏的活跃用户数量由上一季度的2400万下降至2100万，而ARPU值则由上一季度的94.6元下降至91.9元。活跃用户的下降与《星辰变》的用户流失有关。

关注度变化

　　盛大游戏CEO谭群钊在电话会议中证明了这一点，他表示：“海跃用户数量的降低与《星辰变》的用户流失与《龙之谷》原定于7月推出的资料片延迟至9月有关。”而对比《星辰变》在第二季度强势的表现，这款作品在本季度似乎已经略显疲态。

　　连续两个季度的财报数据似乎证明了《星辰变》的后继乏力，2011年第三季度，盛大游戏当季活跃付费用户由第二季度的2040万上涨至2400万。在当季度财报电话会议上盛大方面曾表示：“这是因为《星辰变》带来了约半个季度的新用户所致。”而在本季度，盛大活跃付费用户锐减300万人。结合数据以及谭群钊的解释可以看到，《星辰变》的用户似乎在本季度流失严重。

　　做为盛大旗下2011年最为看重的一款2D奇幻题材MMORPG产品，《星辰变》在推出之前曾引起各方关注。但其在上线之后表现未能尽如人意，不但风头被市场的其它产品抢走，同时在后期玩法，产品稳定性等方面也暴露出了不足。而从近半年的百度指数来看，该作在6月开始测试之后一直持续走低，而在第三季度的9月份除为拉新展开营销关注有所上升之后再度走低，而结合活跃付费用户流失严重的现状，这部作品在开测一季度之后似乎已经显示出疲态。如果不能够尽快吸引更多玩家关注的话，那么这部作品将难逃流星的命运。

　　与《星辰变》在第三季度的疲软形成鲜明对比的是《传奇3》的强势。做为一款在本季度投入测试的老产品，《传奇3》在本季度的表现对于盛大来讲是一次意外之喜。谭群钊在电话会议中表示：“《传奇3》的数据非常强劲，超出我们的预期。”《传奇3》在本季度的强势表现不由得令人想起了去年同期《龙之谷》在盛大平台上的强势表现。

　　按照盛大本季度营收分布比例来看，《传奇》系列表现极度抢眼，一举贡献了总营收的44%，接近半数。高于第二名《龙之谷》30%的14%。而结合过去几年间盛大长期依靠《传奇世界》、《热血传奇》为主要盈利点的事实，《传奇3》在本季度的崛起也为盛大在《热血传奇》、《传奇世界》两款老产品在出现超过8年，产品进入疲劳期之后找到了产品用户的承接点。正如谭群钊在电话会议中所讲：“这款游戏吸引了以前的老用户和更多的新用户。”而从百度指数当前的走势来看，该作在第四季度10月过后关注又有所升高，且表现稳定。有望成为《最终幻想14》、《七龙珠》等大作出现之前盛大新的盈利点之一。

　　盛大游戏CEO谭群钊在财报电话会议中表示：“在2011年第四季度至2012年初我们将推出多款新品。”而目前在盛大游戏旗下已排上日程的包括《最终幻想14》、《七龙珠》、《泡泡战士》、《突袭风暴》、《特战先锋》等作，这些产品将给盛大在随后贡献更为稳定的盈利。

　　海外收购成果初显  四季度或有更大动作

　　盛大游戏曾于2010年9月份以9500万美元(约合6亿元人民币)收购平台下代理产品《龙之谷》研发商韩国Eyedentity Games。而从2011年第三季度财报数据来看，这次收购的成效似乎已经初显。

　　盛大游戏CEO谭群钊在财报电话会议上表示：“2011年第三季度财报数据显示，盛大游戏来自于海外的收入占总收入的5%，其中主要来自于《龙之谷》。”而如果以这一数字计算的话，那么2011年第三季度盛大游戏来自于海外的收入约为811.8万元人民币，这其中主要来自于《龙之谷》在韩国、日本等东南亚地区的强势表现。

　　做为盛大旗下一款3D动作游戏，《龙之谷》在2010年第三季度投入测试后，曾经创下了在线最高突破68万人的好成绩。这样优秀的成绩也使得盛大得以在同年9月份以9500万美元将其韩国研发商Eyedentity Games全资收购。此次收购在当时被喻为是盛大巩固其在国内16%网游市场份额的举动。但在其背后，Eyedentity Games的收购也与盛大游戏在2011年海外扩张战略有关。

　　在过去几年间，相对于盛大在国内网游市场稳居前四的位置。在海外市场其一直未能有所涉及，而以2010年9月收购Eyedentity Games为标志，宣告了盛大启动海外市场计划的第一步。今年3月，盛大旗下自研2DMMORPG，本年度最为看重的奇幻网游《星辰变》高调宣布签约越南VinaGame进军东南亚市场。而在同年6月，盛大正式启动名为All-Star， All-Platform，和All-Region(全明星、全平台、全区域)的3A计划。而在未来，谭群钊明确表示盛大在海外市场的收入将占到总营收的20%左右。

　　为达到这一目的，盛大方面表示一但有合适机会，将考虑各种形式的收购。而在2011年第四季度，做为盛大旗下当前唯一一款布局海外的3D动作网游《龙之谷》，其将在新加坡、马来西亚、美国三国上线，这使得《龙之谷》有希望在第四季度的海外营收方面带给盛大更大的惊喜。而在未来，盛大已明确表示欲在欧洲市场推出这款作品。

　　除此之外，《龙之谷》除在海外有抢眼表现外。在国内也为盛大游戏平台贡献颇多。来自于盛大游戏2011年第三季度财报显示；在盛大游戏全部营收当中，《龙之谷》贡献收入达到总营收的30%，约为4.059亿元人民币，仅次于《传奇3》的44%。而考虑到该作将于第四季度推出新资料片的原因，其在营收方面或将在度有所提升。

　　值得一提的是，盛大游戏CEO谭群钊已经在财报电话会议中明确表示：“未来盛大游戏将考虑加强海外运营，甚至有可能在欧洲和其他地方建立运营公司。”在各大网游企业越来越重视海外市场的今天，盛大游戏极有可能在全新的3A计划下加入到对于海外市场特别是东南亚市场的资本角逐中去。这在越南市场已经有所体现，早在2008年，金山便与越南DEC通信集团在当地合资成立公司，而腾讯亦曾在2010年收购了越南最大的网游企业VinaGame10%的股份。而做为同样是资本高手，且欲在海外有所作为的盛大游戏来讲，也极有可能投入其中。