新浪科技讯 北京时间8月9日上午消息，巨人网络(NYSE:GA)今天发布了截至6月30日的2011财年第二季度未经审计财务报告。财报显示，巨人网络第二季度营收4.362亿人民币(约合6750万美元)，环比增长8.2%，同比增长35.6%；净利润为1020万人民币(约合160万美元)，环比大幅下降96.1%，同比下降94.5%。巨人网络总裁刘伟、首席CFO何震宇及新任CFO张颖、研发副总裁纪学锋等随后召开电话会议，就财报要点和业务运营情况回答分析师的提问。

　　以下为分析师问答环节主要内容：

　　加拿大皇家银行分析师：《征途2》公测将在9月份进行，届时的市场营销费用水平是多少？

　　张颖：《征途2》4月份开始内测，玩家的反响很好。根据目前游戏市场中各大公司主要产品的表现来看，《征途2》是成绩最好的产品之一。我们整个团队在内测期间对《征途2》的功能和商业模式进行了优化，将于9月份对《征途2》进行大规模的推广和宣传。届时市场费用相对营收的比例将控制在合理区间内。

　　在《征途2》内测期间，巨人网络尝试了很多新的推广方式和渠道，包括微博、社区、小电影和视频等方式，通过评估发现这些尝试都取得了非常好的效果。我们也希望在公测时有进一步的创新。

　　加拿大皇家银行分析师：在第一人称射击游戏(SPS)方面，巨人网络是否有时间表，是在今年还是明年推出？大概发展状况会是怎样？

　　张颖：目前SPS游戏是我们给军方定制的一款军用版游戏，从现在开始我们会开发商业版，可能在明年年底与玩家见面。

　　摩根士丹利分析师：《征途2》的游戏内交易系统是否带来玩家更多的交易？这类交易未来的佣金收入是否会增加？

　　刘伟：《征途2》是最近两年来国产游戏中最高同时在线玩家人数(PCU)唯一稳定在30万以上的一款游戏，《征途2》平台的这种商业模式确实会促进玩家的交易，这从我们统计的游戏数据中就可看出。如果是两万人在线的话，每天的交易数就可能超过20万笔。目前我们关注的是在线人数，在收入方面还没有大的动作，因此在未来还有很大的提升空间。

　　摩根士丹利分析师：在此次派发特别股利之后，未来的正常股利政策会不会受到影响？

　　张颖：在此次派发特别股利后，目前董事会还没有任何改变常规股利政策的计划。

　　瑞士银行分析师加里·勒甘(Gary Ngan)：社交游戏有很多新的游戏和团队出现，巨人网络如何看待这个市场？是否有计划收购一些这样的团队或有其他的打算？

　　张颖：对整体游戏市场表示乐观，网页游戏和社区游戏增长更快。巨人很重视这两个方向，从2009年就开始投入网页游戏产品开发，《黄金国度》就是其中的一款产品。此外公司也投资了一些社交网站。社交游戏更晚一点，公司也投资了一些社交网站，今后会关注这些方面。

　　加里·勒甘：《征途2》付费玩家是积极的消费型人士还是非消费型人士？构成如何？

　　刘伟：《征途2》玩家跟公司其他游戏的玩家有所不同，但整体还是依靠玩家的付费。不过系统会促进综合玩家的持续消费。这是我们当时做这个系统的一个重要初衷。《征途2》更倾向于个人玩家和女性玩家，社区特性要比公司其他游戏好一些，可以吸引其他游戏玩家或者是没玩过游戏的人。

　　Piper Jaffray分析师马克·马罗斯蒂卡(Mark Marostica)：第三季度营业毛利率与第二季度相比会有怎样的变化？因为第三季度会有《征途2》的公测，《征途》也会发资料片，推广活动可能比较多。

　　张颖：公司的营业利润率一直维持处在稳定的水平，虽然三季度会有《征途2》和《征途》的推广，但我们会把推广费用控制在合理的水平，营业利润率不会有明显变化。

　　马罗斯蒂卡：除了《征途2》之外，其他游戏在平均付费用户收入(ARPU)方面有什么变化？

　　纪学锋：除了《征途2》之外，公司其他游戏产品，如《征途》免费版、《征途》绿色怀旧版各方面都很稳定，尤其是ARPU值。

　　里昂证券分析师：我记得管理层曾说过，《征途2》到年底时对收入的贡献度将达到40%，请问公司现在对《征途2》到年底时的收入预期如何？

　　张颖：我们对《征途2》4月份时内测的成绩表示满意，也对三季度时的公测充满信心。但是到年底具体能够占到多少的收入份额，我们目前还很难给出确切的预期。

　　美银美林分析师埃迪·梁(Eddie Leung)：第二季度的平均付费用户收入(ARPU)与第一季度基本持平，公司如何看待这一方面？《征途2》是否跟老《征途》维持在类似的水平？老《征途的》最高同时在线玩家人数(PCU)水平如何？

　　纪学锋：由于《征途2》在一季度和二季度都处在内测期，因此ARPU值保持稳定，现在来看肯定比《征途》免费版要低。《征途》PCU值在二季度有所增长。

　　埃迪·梁：巨人有意投资一家私有的保险公司，这是属于财务投资还是战略投资？

　　张颖：在二季度时，公司董事会通过了向一家私有保险公司投资的计划，此项投资是财务投资，主要原因是公司拥有大量的闲置现金，希望把这些现金用于低风险、高收益的投资，以获取财务回报。公司目前没有任何计划与保险业进行业务合作。董事会提出了这一计划，并在年报中披露了该意向，但很多投资人和股东表示不希望公司进行非主业的财务投资，因此在本次季报之前，董事会又通过一项决议，决定停止这一投资计划。

　　奥本海默分析师安迪·杨：公司这次动用7亿多美元现金派发股利，这个举动是否会影响公司的长期战略，特别是在投资或并购方面的战略？

　　张颖：公司还是维持原来的长期战略不变，继续聚焦游戏领域，聚焦在自主研发方面，聚焦在精品方面。目前研发的重点还是集中在大型多人在线(MMO)游戏上。未来随着市场的变化，公司也会把注意力集中在一些无端的游戏上，包括网页游戏、社交游戏、移动互联网的手机端游戏研发。从国内的市场来看，无论是在PC端、无端还是手机端，未来的在线游戏都是一个很大的市场，这是公司未来的长期战略。公司管理层和董事会也认为这次的分红不会对未来战略产生影响，主要是因为公司在分红之后还持有非常充裕的现金，现金持有量为2.38亿美元。另外每个季度还有超过两亿人民币的现金正向流入，现有新品的开发并不需要太多额外现金流的补充。从并购角度来看，现有的现金储备水平也足以支持管理层考虑的并购。

　　Roth Capital Partners分析师亚当·科里希克(Adam Krejcik)：为什么选择在现在发放特别股利？是不是也考虑过其他方面的形式，如股票回购等方案？

　　张颖：有三个原因支持公司这次的特别股利发放，首先是跟公司市值相比，公司的现金储备是非常多的，已超过了公司正常运营所需要的现金。公司每年都会做一个评估，如果现金储备与公司市值的比例达到一定水平之上，则公司会被认为是被动型投资公司，这样的话美国投资人的税收会有一些变化和影响，所以公司也非常注重这个指标。在此次分红之前，公司已接近或超过这个临界点，因此我们要对现金水平作出判断，以及确定如何处置过多的现金。投资人也有很多的建议，包括回购和分红。之前公司已进行过3亿美元规模的回购，回购的好处是可以提高每股收益(EPS)，但也有一些负面的影响，包括影响公司股票的流动性。

　　第二个原因就是市场上对中国概念股有一些质疑，所以我们希望通过股利发放让投资人得到好的回报，能够在目前的市场环境中得到好的反馈。第三个原因是公司此前披露有意投资一家保险公司，但随后公司收到投资人的反馈，表示希望公司不要进行非主业的投资。公司可以分红给股东，让股东自行判断此类投资机会。(悠然)