新浪科技讯 北京时间6月1日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，将盛大游戏(Nasdaq:GAME)股票评级为增持(Overweight)，将目标股价定为8.2美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　业绩与预期一致：盛大游戏2011财年第一财季营收为人民币12.53亿元，环比增长9%，同比增长10%。运营利润为人民币3.5亿元，较我们的预期高3%。每股美国存托股摊薄收益人民币1.10元，而2010财年第四财季为人民币1.29元，2010财年第一财季为人民币1.14元。

　　积极因素：1)盛大游戏的MMORPG(大型多人在线角色扮演游戏)营收环比增长5%，同比增长9%。活跃付费用户(APA)和每用户平均营收 (ARPU)环比分别增长4%和1%。2)第二财季营收环比预计将增长4%至5%，同比预计将增长17%至18%。3) 《星辰变 》(legend of immortals)公测以来反馈良好，据百度搜索排名显示，该款游戏已跻身中国10大游戏之列。

　　消极因素：运营利润率同比下滑5个百分点，主要是由于营销、研发和行政开支增加所致。

　　五大关注点：1)第一财季《传奇2》和《传奇故事》营收所占总营收比例从2009年的79%降至53%。2)盛大游戏运营着37款游戏。3) 《最终幻想14》(Final Fantasy XIV)、《突袭》(Sudden Attack)、《特战先锋》(Point Blank)、《七龙珠 OL》以及《冠军足球经理》将成为主流。4)盛大游戏拥有全球规模最大的网页迷你游戏平台——麻球网，麻球网月活跃用户数量超过1.4亿，在全球拥有4万个分销网站。5)盛大游戏推出了麻球网的Android游戏平台，预计将向该平台移植4万多款Flash迷你游戏。

　　股票评级：我们将盛大游戏股票评级为增持(Overweight)，将目标股价定为8.2美元。(李明)