事件背景

　　巨人网络发布了截至12月31日的2010财年第四季度和全年未经审计财报。报告显示，巨人网络第四季度净营收为人民币3.681亿元(约合5580万美元)，同比增长33.4%，比上一季度增长8.7%；归属于股东的净利润为人民币2.313亿元(约合3500万美元)，同比增长16.9%，比上一季度增长10.8%。

　　易观分析：

　　巨人网络第4季度游戏业务营收3.681亿元，高于易观预期2%，业绩增长受季节积极因素影响， “帐号回购及领养”“武林大会”活动见效，《征途2》带动APA增长，摊薄ARPU，巨人“绿色”转型成功。

　　2008Q1~2010Q4巨人网络业务收入

　　第4季度巨人网络APA为169.3万，环比增长13.1%；ARPU为人民币215.0元，环比下滑4.3%；平均同时在线玩家人数为58.4万人，环比增长8.5%；PCU为171.3万人，比上一季度增长16.9%，同比增长23.2%。ACU、PCU的增长，与《征途》巨人公司在第三季度清理机器人用户有关，同时《征途2》的不限号测试，也为其带来了实际的增长。

　　《征途》在10月开启高级帐号免费认领的活动，以及大规模对游戏内容进行更新，直接引入了部分高级付费玩家，对业绩的带动符合分析师预期，同时“舞林大会”活动也推动了全民PVP的氛围，有效带动业绩增长。

　　而《征途2》沿用《绿色征途》的C2C商业模式(详请回顾易观智库深度分析文章)，有效促进玩家间贸易，降低玩家间竞争差的同时，巨人选择以低ARPU、高APA为主要业绩增长方式。对比巨人重塑品牌，推出绿色征途的09年第三季度，其APA增长了52%，ARPU降低了20.6%，业绩增长了27.6%，至此，巨人网络在“绿色”理念上的转型正式成功。

　　易观国际(Analysys International)分析并预测，预计2011年第1季度，巨人网络仍将保持8%的增长，且得益于春节及“武林大会”第二季的开启，业绩有更高增长空间。《征途2》仍保持较好增长态势，预计将持续拉动APA增长，并摊薄ARPU。